0次浏览 发布时间：2025-04-23 21:54:00
第 360 期
2025-04-23
焦点关注
中国债券市场最新报告发布！银行间债券市场存量155.8万亿元
4月23日，中国银行间市场交易商协会发布2025年度中英双语《中国债券市场改革发展报告》。报告显示，2024年末，中国债券市场存量177.0万亿元，银行间债券市场存量155.8万亿元，占中国债券市场存量的88.0%。过去十年间（2015~2024年），银行间债券市场存量的年均增长率为17.0%。从市场规模/GDP比重（2023年）来看，中国债券市场占GDP的比重为131%，低于美国、日本等主要经济体，仍有较大发展空间。
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宏观动态
央行公开市场净投放35亿元
4月23日，央行开展1080亿元7天逆回购操作，投标量1080亿元，中标量1080亿元，操作利率为1.50%，与此前持平。今日有1045亿元逆回购到期。
区域热点
湖南省拟发行137.82亿元专项债，含45.83亿元土储专项债
4月22日，湖南省财政厅公告，计划发行专项债券（六至九期），计划发行总规模为137.82亿元，招标时间为4月28日15:00~15:40。其中，专项债券（六期）募资用于长沙县、株洲县等多个市区县土储债项目，本期债券计划发行规模为45.83亿元，期限为5年期。
淮北市：今年已发行债券43.66亿元，AA+主体达4家
据新华网，淮北市加快推动国有资本和国有企业做强做优做大，灵活运用债券工具，优化债务融资结构。去年全市平台公司加权融资成本率同比下降1.07％；强化发行主体信用管理，通过资产重组提升主体评级，谋求长线发展。今年以来，淮北市发行债券融资43.66亿元，居全省第4位，主体信用评级达到AA+公司4家。
发行动态
洛阳国宏集团完成发行10亿元公司债，利率2.48％
4月23日消息，洛阳国宏投资控股集团有限公司2025年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）完成发行，将于4月24日起在上交所挂牌交易。
本期债券发行金额10亿元，期限为5年期，附第3年末发行人调整票面利率选择权和投资者回售选择权，票面利率为2.48％。募集资金扣除发行费用后，将用于偿还到期公司债券及补充流动资金。
周口投资集团完成发行6.4亿元公司债，利率2.98％
4月23日消息，周口市投资集团有限公司2025年面向专业投资者非公开发行公司债券（第三期）已完成发行。本期债券简称“25周投03”，发行规模6.4亿元，利率2.98%，期限为5年。债券主承销商为天风证券、中信建投、中泰证券、长城证券。募集资金将用于偿还到期公司债券。2024年7月26日，经东方金诚综合评定，发行人主体信用评级为AA+，评级展望稳定。
焦作市投资集团完成发行3.6亿元公司债，利率3.00％
4月23日消息，焦作市投资集团有限公司2025年面向专业投资者非公开发行公司债券（第二期）已完成发行。本期债券简称“25焦投03”，发行规模3.6亿元，利率3.00%，期限为5年。债主承销商为财达证券、国新证券。募集资金将用于偿还公司债券本金。2024年8月6日，经联合资信综合评定，发行人主体信用评级为AA+，评级展望稳定。
驻马店产投集团拟发行5亿元可续期公司债获通过
4月23日，驻马店市产业投资集团有限公司2025年面向专业投资者非公开发行可续期公司债券项目获上交所通过。
本期债券拟发行金额5亿元，承销商/管理人为华金证券。2024年7月29日，经联合资信综合评定，发行人主体信用评级为AA+，评级展望稳定。
郑州交建投拟发行15亿元公司债获通过
4月23日，郑州交通建设投资有限公司2025年面向专业投资者非公开发行公司债券项目获上交所通过。
本期债券拟发行金额15亿元，承销商为光大证券、东方证券、中金公司。2024年6月27日，经联合资信综合评定，发行人主体信用评级为AA+，评级展望稳定。
许昌新区建投拟发行3亿元公司债获通过
4月23日消息，许昌新区建设投资有限公司2025年面向专业投资者非公开发行公司债券项目，已获上交所通过。
本期债券拟发行金额3亿元，承销商为太平洋证券。2024年6月28日，经中证鹏元综合评定，发行人主体信用评级为AA，评级展望稳定。
中国平煤神马控股集团10亿元中票完成发行
4月23日，中国平煤神马控股集团有限公司2025年度第四期中期票据完成发行，规模10亿元，票面利率3.17％，期限3+N年。
该中期票据起息日为2025年4月23日。主承销商为平安银行，联席主承销商及簿记管理人为东方证券。
全国首单集体经济类REITs项目获批，规模4.5亿元
据苏州日报，日前，以娄葑街道集体经济载体为底层资产的“华金-元联-娄葑街道联创产业园资产支持专项计划”正式获得上海证券交易所无异议函，成为全国首单获批的集体经济类REITs项目。该项目产品规模达4.5亿元，其中优先级规模3.15亿元、次级规模1.35亿元。
全国首单推动文体旅高质量发展CMBS发行
4月22日，厦门国有资本运营有限责任公司完成发行全国首单推动文体旅高质量发展CMBS，规模1.11亿元，优先A档票面利率2.15%，优先B档票面利率2.28%，创福建省同期限CMBS历史新低，
债市主体
河南4家公司获准注册63亿元债务融资工具
4月23日消息，中国银行间市场交易商协会日前批复，接受河南4家公司注册63亿元债务融资工具。
郑州自来水投资控股有限公司中期票据注册金额为4亿元，注册额度自通知书落款之日起2年内有效，由中信银行主承销，获准注册日期为2025年4月11日。
郑州高新投资控股集团有限公司中期票据注册金额为9亿元，注册额度自通知书落款之日起2年内有效，由郑州银行主承销，获准注册日期为2025年4月10日。
许昌市投资集团有限公司定向债务融资工具注册金额为40亿元，注册额度自通知书落款之日起2年内有效，由交通银行、中信银行主承销，每期发行前确定当期主承销商，获准注册日期为2025年3月21日。
周口市政源科创产业发展集团有限公司定向债务融资工具注册金额为10亿元，注册额度自通知书落款之日起2年内有效，由中金公司主承销，每期发行前确定当期主承销商，获准注册日期为2025年3月21日。
债市舆情
开封市教育体育投资集团董事长可凌超被查
开封市教育体育投资集团有限公司董事长可凌超涉嫌严重违纪违法，目前正接受开封市纪委监委纪律审查和监察调查。
云南建投集团副总经理俞志明主动投案
云南省建设投资控股集团有限公司副总经理俞志明涉嫌严重违纪违法，主动投案，目前正接受云南省纪委监委纪律审查和监察调查。
贵州建投集团党委委员、副总经理王伯航被查
贵州省建设投资集团有限公司党委委员、副总经理王伯航涉嫌严重违纪违法，目前正接受贵州省纪委监委纪律审查和监察调查。
间接认购自身发行公司债券，湖北大冶湖高新产投收监管警示函
湖北证监局日前披露的行政监管措施显示，湖北大冶湖高新技术产业投资有限公司在债券发行环节，存在间接认购自身发行的公司债券等行为，违反了《公司债券发行与交易管理办法》相关规定，湖北证监局决定对湖北大冶湖高新产投采取出具警示函的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。
安顺西秀工投被列为被执行人，涉及1.18亿元债务
4月23日，安顺市西秀区工业投资（集团）有限公司公告，公司因民间借贷纠纷被列为被执行人，涉及未偿还本金8100万元及相关逾期利息、律师费等合计约1.18亿元。案件经贵阳市观山湖区人民法院审理判决，公司与其他被告共同承担偿债责任，并确认原告对抵押物拍卖款享有优先受偿权。4月16日，法院受理强制执行申请，执行标的为1.182亿元。
市场观点
华源固收：资产荒逻辑延续背景下，信用利差仍有挖掘空间
华源固收研究团队发布的研报指出，信用债收益率主要由无风险利率和信用利差构成。无风险利率下行、信用利差压缩，则产生投资收益；无风险利率上升、信用利差走扩，则产生投资损失。
从基本面来看，2025年一季度经济延续2024年四季度以来的企稳态势，关税事件或有概率达成协议；从政策面来看，财政政策有望持续发力，降息对提振内需的作用较为有限；从资金面来看，央行OMO操作连续三个月净回笼，资金面整体偏紧；从短期市场情绪来看，10Y国开债与10Y国债的利差反映当前的利率债交易情绪过热。综合来看，我们认为应当警惕后市无风险利率上行所引发的债市回调风险。
责编:史健 | 审核:李震 | 监审:古筝
